全球房地产投资信托基金（REITs）继2024年年初经历低迷态势后★◈ღ，在第三季度迎来复苏★◈ღ，这主要受惠于美联储启动宽松政策周期★◈ღ。随着股市焦点从大型科技股扩散大连同心网★◈ღ，以及市场对2025年持续反弹的信心日益增强★◈ღ，预计REITs市场也将随之回暖★◈ღ。
眼下★◈ღ，宏观环境改善★◈ღ，利率适度下降★◈ღ、资本成本降低以及通胀回落★◈ღ，为2025年的市场反弹创造了有利条件★◈ღ。基本面也有改善★◈ღ，新建项目有限导致供需失衡★◈ღ，预计未来几年房地产基本面将保持稳固★◈ღ。
REITs在2025年初的估值颇具吸引力★◈ღ。在龙头股估值普遍偏高的股市环境下★◈ღ，REITs估值相对于大市平均水平更具优势★◈ღ，具备均值回归的潜力★◈ღ。
此外大连同心网★◈ღ，并购和IPO活动加速大连同心网★◈ღ，大规模私有化是2024年REITs市场的一大主题★◈ღ。资本成本降低使许多REITs得以更积极地展开收购★◈ღ，为2025年的收益增长开辟新途径★◈ღ。预计低利率环境将吸引更多私募股权投资REITs类别★◈ღ，若市场条件持续向好★◈ღ，可望促成更多交易★◈ღ。
在美国★◈ღ，除写字楼领域外★◈ღ，其他地产领域基本面保持稳定★◈ღ，预计每股营运资金将从2024年的4%上升至2025年的6%★◈ღ。
与2021年底相比★◈ღ，欧洲REITs市场仍处于大幅折价状态★◈ღ，大多数地产领域的资产价值接近谷底水平★◈ღ。近期多家公司的业绩显示★◈ღ，欧洲地区的流动性有望逐步回升★◈ღ。
中国香港REITs市场与美元挂钩★◈ღ，因此与美联储的动向密切相关大连同心网★◈ღ。预计该地区将受惠于美联储的进一步降息★◈ღ，以及一系列政府支持政策所带来的相关利好★◈ღ。新加坡REITs受惠于借贷成本触顶和基本面持续改善★◈ღ，支撑其未来表现★◈ღ；澳大利亚REITs的前景同样受惠于2025年的潜在降息★◈ღ。然而★◈ღ，日本REITs受制于紧缩的金融环境美高梅MGM娱乐平台★◈ღ，上升空间有限★◈ღ。
由于REITs资产具备长租期★◈ღ、低供应风险★◈ღ、防御性和长期需求★◈ღ，除非经济严重衰退★◈ღ，预计大多数REITs资产的基本面将保持稳定★◈ღ。随着利率回落★◈ღ，REIT的防御性质将使其估值受益★◈ღ，温和的经济收缩反而可能会成为REITs的利好因素★◈ღ。
数据中心★◈ღ：在供应紧张的市场中★◈ღ，人工智能的普及推动了对的巨大需求★◈ღ，进而降低了空置率美高梅MGM娱乐平台★◈ღ，并推升了租金增长★◈ღ。
医疗保健★◈ღ：过去12个月★◈ღ，该领域的增长主要来自外部收购★◈ღ，笔者预计未来该领域的收购活动将更加活跃★◈ღ。
仓储★◈ღ：笔者看好冷藏仓储★◈ღ，其估值具有吸引力★◈ღ，且受惠于食品消费等防御性需求和不断提升的营运效率★◈ღ。同时★◈ღ，我们对自助仓储持审慎乐观态度美高梅MGM娱乐平台★◈ღ，目前该领域已开始复苏★◈ღ，预计随着抵押贷款率下降和物业销售增长美高梅MGM娱乐平台★◈ღ，自助仓储将进一步受益★◈ღ。
经过数年的波动后★◈ღ，笔者乐观地认为★◈ღ，宏观环境在资本成本降低的支持下正逐步靠稳★◈ღ。鉴于部分REITs领域和地区具备强劲的基本面和具吸引力的长期动力★◈ღ，对于耐心的长期投资者而言★◈ღ，现在正是良好的买入时机★◈ღ。
工信部★◈ღ：将启动实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案 加力推进大规模设备更新和消费品以旧换新
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